物联传媒 旗下网站
登录 注册
RFID世界网 >  新闻中心  >  企业动态  >  正文

硕贝德:14年第一季度净利润增7成

作者:朱吉翔
来源:群益证券
日期:2014-04-28 11:19:51
摘要:群益证券(香港)有限公司分析师4月24日发布硕贝德(300322)的研究报告。受益于LDS、双色注塑工艺产品量产,公司1Q14净利润增长超过7成,毛利率同比提升一个百分点,业绩符合预期。预计随着NFC渗透率的快速提高,以及凯尔光电、苏州科阳的整合及产能布局完毕,2014年公司净利润将快速的增长。
关键词:NFC天线硕贝德

  群益证券(香港)有限公司分析师4月24日发布硕贝德(300322)的研究报告。

  受益于LDS、双色注塑工艺产品量产,公司1Q14净利润增长超过7成,毛利率同比提升一个百分点,业绩符合预期。预计随着NFC渗透率的快速提高,以及凯尔光电、苏州科阳的整合及产能布局完毕,2014年公司净利润将快速的增长。综合考量,预计2014-15年可实现净利润0.62亿、0.88亿,YoY增长62%、43%,EPS为0.66元、0.95元,对应PE分别为42.4倍、29.5倍。

  营收、净利大幅增长:受益于LDS、双色注塑工艺天线量产,1Q14公司实现营收1.4亿元,YOY增长65.4%;实现净利润716万元,YOY增长71%,EPS0.06元。公司业绩符合预期。从毛利率情况来看,1Q14公司毛利率21.9%,虽然由于组件出货量增加、价格水平环比下降导致当季毛利率较4Q13下降了2.3个百分点,但受到相对高毛利的LDS工艺产品拉动,1Q14综合毛利率仍较上年同期上升1个百分点,分析师预计未来随着LDS、双色注塑工艺a产品的持续放量,其毛利率将逐步回升。

  14年诸多因素将加速业绩增长:近期中移动宣布给予每台NFC终端30元的补贴、4G卡默认要绑定NFC-SIM功能,分析师认为中移动此举意在占领移动支付的高地,将在此基础上拓展更多的增值服务,未来不排除联通、电信相继出台类似方案的可能性,因此,分析师判断2014年移动支付需求将被点爆,NFC在国内手机领域内的渗透率将快速提升;另外,尽管NB行业需求缓慢下行,但产业链也存在补库存的需求,公司NB天线产品亦存在超预期可能;再者,公司横向切入摄像头模组与高级封装领域,公司收购的凯尔光电及苏州科阳光电(2H14量产),在进一步增加公司在移动终端零组件领域的竞争能力的同时,也将增厚公司2014年、2015年净利润400万元、1200万元,相当于公司2013年净利润的10.5%和31.5%。

  盈利预测和投资建议:预计2014-15年可实现净利润0.62亿、0.88亿,YoY增长62%、43%,EPS为0.66元、0.95元,对应PE分别为42.4倍、29.5倍。

人物访谈