安防监控进入高速成长期

　　安防监控最终实现智能化、网络化。当然，还需要高清化，因此，现代安信监控将与下一代通信网络、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路以及云计算为代表的高端软件紧密相关。

　　未来能够持续表现的投资主题，理应是即将有现实业绩增长作支撑的领域。七大战略新兴产业中，不少还是一种概念，但也有不少已处于成长临界区域。像信息技术就是一个典型代表，它与我们的生活密不可分。像iPad和iPhone4，其核心在于强大的硬件机能和海量的软件资源，它们给苹果粉丝们的使用感受就是无所不能，这种感受，我想很大程度上就是新一代信息技术的魅力所在。更多的惊喜还会不断出现，其中，物联网应该是一综合性的信息技术应用，也是战略新兴产业提出之初最早的概念之一。

　　物联网与安防行业的契合度极强：摄像头（信息采集点）+编码设备（信息数字化）+IP化（网络）构成一个完整的物联网应用。本质上，安防监控是一个物联网的重要应用领域之一，它伴随着信息技术的进步而发展。一个应用案例是上海浦东国际机场的物联网安防工程。总体讲，过去安防更多的是事后侦查、检讨，随后逐步向事中实时报警、调度及处理，将来会实现事前预演、预案和排查。换言之，安防监控最终实现智能化、网络化。当然，还需要高清化，因此，现代安信监控将与下一代通信网络、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路以及云计算为代表的高端软件紧密相关。从本月初（11月2日）刚刚闭幕的第十三届中国国际社会公共安全博览会（注：创下深圳科技会展规模和入场人数历史新纪录）也可以看这一行业发展趋势，传统视频监控与IT、电信等相结合，众多家安防企业推出基于英特尔架构的多种个性化的智能数字监控解决方案，满足安防产品高清化、智能化、网络化产品的需求。发展趋势是，安防监控实现数字化、网络化后，云计算技术的应用将会变得普遍。

　　从安防监控系统的构成上看，它主要包含前端部分、传输部分、控制部分、电视墙显示部分、防盗报警部分、系统供电部分。目前上市公司中，除海康威视（002415）有比较突出的全产业链优势外，其他如大华股份（002236）、威创股份（002308）、银江股份（300020）等更侧重于某一领域。与其他信息技术产业板块相比，有几个显着特点：一是产品毛利率高，普遍在40%-50%区间，这是一个高成长行业的重要特征，也表明行业景气度受经济大气候影响小；二是注重技术投资，强调技术创新推动企业成长，如海康威视近3年的研发费用占营业收入比例分别为4.85% 、7.00%和6.77%，累计金额为4.7亿，并在视音频技术、集成技术、芯片技术和视频分析等进行前瞻性研究准备。还有像中小型企业威创股份，在过去五年时间里，研发投入占营业收入比例维持于7-9%之间，今年投入金额可能超过1亿元。三是具有国际运营经验和全球视野。

　　海康威视002415:公司致力于安防监控产业，经过10年的高速发展，已成为行业龙头。目前正逐步完成由产品提供商向产品及行业解决方案提供商的角色转变。在业务拓展模式上，最引人注目的是签署重庆市社会公共视频信息管理系统建设合同，合同金额达77.03亿元（其中BT模式金额占比78%），建设工期16个月。项目的成功实施，将会推动公司“平安城市”项目的复制。目前已成为该行业市值最大的公司，为440亿。

　　大华股份002236:公司有着清晰的发展战略以及灵活高效的运作机制。发展重点放在前端产品与智能交通领域，瞄准西北、西南区域。并逐步向提供行业一体化整体解决方案运营商转变。占据公司近70%销售额的存储产品线中，引入“云”概念，打造名符其实的“云DVR”. 总市值126亿，作为国内行业第二位公司，在行业龙头海康威视002415的定位支持下，公司股价一直较为硬朗。

　　威创股份002308:公司经营战略为占据制造业“微笑曲线”两端（高端位置），迅速成为全球领先的大屏幕数字显示系统及解决方案的专业供应商，国内大屏幕数字显示拼接墙系统的领导者。超高分辨率数字拼接墙系统持续多年保持中国市场占有率第一，全球综合排名前三。从行业发展看，今年LCD拼接市场开始快速增长，预期增速将超过100%.公司以其扎实的行业发展基础，整合资源，快速打通上下游产业链，近期携手H3C推出全线LCD产品和安防监控系统一体化解决方案，并与LG、三星、微软等强强联合。2009年底上市后一直呈大型箱体运行，目前处于中轴以下区域。总市值为79亿。

　　英飞拓（002528）:公司专注于视频监控系统等电子安防产品的研发、设计、生产和销售，为客户提供集硬件设备和软件平台为一体的安防产品整体解决方案。募集资金用于“视频监控产品技改扩建项目”和“光端机系列产品技改扩建项目”，均为产能扩张型项目，达产后产能增幅约为186%.去年底上市后持续下行，目前总市值为55亿，构成大型双底格局。