物联传媒 旗下网站
登录 注册
RFID世界网 >  新闻中心  >  行业动态  >  正文

我国POS机人均覆盖率不到发达国家1/8

作者:RFID世界网 收编
来源:中国POS机网
日期:2011-01-14 10:01:15
摘要:新国都公司POS机销售收入未来5年将保持50%的复合增长。发达国家POS机人均覆盖率和商户覆盖率都是我国的8倍左右

  新国都公司POS机销售收入未来5年将保持50%的复合增长。发达国家POS机人均覆盖率和商户覆盖率都是我国的8倍左右,由于银行卡的大量发放、POS机布放成本的降低、收单机构和第三方收单服务机构跑马圈地的热情高涨、手机支付、EMV迁移等因素的推动,POS机行业将保持40%的复合增长,公司拥有技术、成本、管理的优势,将会拥有高于行业平均的增速。

  风险提示:1、POS机发展低于预期的风险;2、POS机单价快速下降的风险;3、新国都公司服务业开拓不及预期的风险;4、增值税优惠到期不能继续享受的风险。

  盈利预测及估值分析。在前面POS机行业高速增长的假设条件下,即使不计算公司在服务业中的收入,公司5年后营业收入将是现在的6倍,考虑到规模效应,净利润将是现在的6倍以上。公司当前股价为43.96元,对应2010-2012年PE分别为46倍/30倍/21倍,价值低估。我们对应2011年38倍市盈率,给予公司55元的目标价,首次买入评级。(德邦证券)